比价关系方法论

  • 比价关系方法论已关闭评论
  • A+
所属分类:缠论相关

比价关系属于一个动态的概念,是整个市场不同个股、板块的动态对比。比价,顾名思义,价格对比,是基本面、走势图形在一定周期的动态表现。例如,AB两只股同属于一个板块、一个题材、股本接近,在大盘3000点的时候,价格肯定是不同的,走势也一定不同,有了这些不同点,就存在了一个对比的可能性,即所谓的低估高估。


比价关系的存在本质是资金和市场需求的矛盾导致的,在一定时期,市场的总资金量是有限的,而市场需求却是无限的,资金在流入市场的过程中,就存在一个时间先后的问题。 ——在这个流入时间先后的过程中,一般表现为板块轮动。

横向上看,比价关系主要存在3个大类:

  1. 板块比价:例如金融、有色、煤炭、地产、钢铁五大板块之间的涨跌规律即是。
  2. 个股比价:例如化工里的三只个股:云天化、赤天化、泸天化,有兴趣的不妨去研究下它们在市场不同行情里的各自表现。
  3. 跨行比价:例如核电板块里的龙头中核科技和农业板块里的龙头隆平高科。

纵向上看,比价关系则主要表现为实体资本和虚拟资本的不平衡。这里提到的实体资本包括基本面,例如行业地位、盈利能力等;虚拟资本则主要表现为价格所表现出来的市值。

而由比价关系构造的交易系统,也就四个字:高抛低吸。当有色板块涨幅较高后换入到低位启动的煤炭板块,当中核科技涨幅过大则换入隆平高科,这种换股方式就构成了一个独立的交易系统。

其实在缠论看来,走势反映一切,在掌握了技术分析的买卖点后,再熟练使用比价关系选股操作,效率会更高,收益会更好。但无论是基于比价关系还是基本面的交易系统,最后都要落实到买卖点上来,这就是缠师之所以详细讲述缠论而忽略基本面和比价关系的原因所在。

缠师在第9课讲到了选股三要素,技术指标,基本面以及比价关系。

技术指标:可以用缠论的,也可以用经典理论的
基本面:可以是消息,可以是机构研报
比价关系:这个比价关系,不太了解,网上搜了一下,贴在这里给有缘人参考吧。

股市在走完一波牛市、并进而经历一次超级熊市的连续暴跌后,其之后的行情上涨一般
主要分为两个阶段————股价恢复性上涨阶段(第一阶段)和比价关系再创新阶段(
第二阶段)。

一、股价恢复性上涨阶段(第一阶段)

股价恢复性上涨阶段的市场特征是:(1)“市场上所有的股票几乎相继普涨”。当然,
普涨也会有涨幅高低之分和先涨后涨之分。这种几乎所有股票都相继普涨的动因就是“
前期超级熊市带来的股市严重超跌”!市场的严重超跌之后,所带来的首先就是个股的
群体普涨。(2)股价恢复性上涨阶段,投资者人人都可以在股市中挣钱。而这种人人都
可以挣钱不是由投资者的操作水平所带来的,而是由于市场的普涨特性所决定的。在该
阶段,尽管投资者从股市中取得的收益高低与其实际操作水平有关系,但这种关联性相
对较低。

当市场的这种恢复性上涨进行到一定程度,当股市的总体估值水平进入到一个相对较高
的水平,股市的普涨将难以为继,股指也将难以再继续进行大幅上涨。至此,股市的普
涨阶段或者说股价恢复性上涨阶段(第一阶段)也就将告一段落。后期的股市,将逐步
步入到一个新的市场运行阶段————比价关系再创新阶段(第二阶段)。

二、比价关系再创新阶段(第二阶段)

1、什么叫做比价关系再创新呢?我们通过一个通俗的例子来说明。

假如市场上各种物资的价格关系较长时间有一个大致的特定比价关系:1斤大豆的价格大
致等于2斤玉米的价格;1斤猪肉的价格大致等于4斤大豆的价格;1斤汽油的价格大致等
于1斤猪肉的价格;1斤铜的价格大致等于2斤汽油的价格;。。。。。。

假如前期由于经济不景气等原因,导致上述的物资在一段时间内价格出现了很大幅度的
下跌。价格见底之后开始出现恢复性上涨。然而,当价格的恢复性上涨到一定阶段后,
其总体价格水平可能就已经反映了当时的总体经济发展状况和总体需求状况,总价格指
数就难以再有大的进一步上涨空间(恢复性上涨阶段基本完毕)。在这种情况下,各物
资或某些物资若想有继续的向上大涨空间,怎么办?——————途径只有一个:改变
(打乱)原来的各物资之间的原有比价关系!只有这样,才能使一部分物资的物价继续
上涨(打开上涨空间)。当然这种打乱的结果也必然导致一部分物资的价格出现较大幅
度的下跌。而综合起来。总的物价指数却未发生大的变化。

2、股市市也是一样,当一轮熊市结束、股市已经经过一轮比较充分的恢复性上涨后,很
多股票的股价可能已经恢复性上涨到位,此时再寄希望于股指继续大涨、再寄希望于个
股股价普涨就已经不现实了。在这种情况下,股市中的个股再上涨,将往往是依靠不同
类别股票之间的“比价关系再创新”,也即,接下来的股市,将步入到比价关系再创新
阶段(第二阶段)。在股市进入到比价关系再创新阶段,原有的不同类别股票之间的合
理比价关系将被逐步打破,市场将通过重新构筑新的“不同类别股票之间的比价关系”
来维持股市行情的箱体持续,延续市场中未来仍然不断有超级牛股出现。当然,这种情
况的代价是,由于新的比价关系的建立,在一部分股票因有利而走牛的同时,另一部分
股票必然是因不利而走熊!也即,这样的市场,两极分化将会贯穿于整个市场当中。这
样的股市,挣钱靠的更多的是智慧而不是运气。

这样的例子以前有很多。比如1997年5月初开始的大熊市于1997年9月下旬见底后,股市
开始不如到恢复性上涨。该恢复性上涨在1998年的4月份实际上已告结束。如到1998年的
4月份当时的股市绩优股四川长虹、卢洲老窖等就已经完成恢复性上涨并见顶(深长城等
更是在1998年1月份就已经完成恢复性上涨并见顶),也即,1998年4月份实际上当时的
股市恢复性上涨就已经结束。然而,之后的一年多,在股指未发生大的涨跌的情况下,
股市中确涌现出了一批股价连续翻番的资产重组垃圾股。实际上,这段时间的股市行情
,就是比价关系再创新阶段(第二阶段)所导致。

2003初本人在撰写第四本股市专著《新股淘金与炒股绝技》时,就在该书中指出“扬子
石化将是未来一两年的超级牛股”!并在之后的股市行情中反复向自己的客户大力推荐
。最终扬子石化在大盘指数仅仅上涨20%的前提下,其股价在一年多的时间从4.60元最高
上涨到14.90元,股价实现了一年翻两番。当年的扬子石化在大盘指数未发生大的变化下
的翻两倍大幅度上涨(还有齐鲁石化、海螺水泥等等),实际上就是比价关系再创新造
成的。

因此,我们说,在一轮大熊市下跌后当股市的第一阶段恢复性上涨告一段落后,再指望
股指会有更大幅度的上涨,再指望股市继续进行普涨给你送钱已经不现实,接下来股市
进入到比价关系再创新阶段(第二阶段)几乎是必然。因此在此情况下,投资者认真研
究未来股市比价关系可能出现的重大变化极其重要。

目前的股市,大盘从最低点1664点反弹到2500多点,很多市场专业人士都已经认为股市
的估值水平已经处于相对合理的水平甚至是相对较高的水平。因此,我们说目前的股市
,熊市大跌后的恢复性上涨阶段已经结束、接近结束或者说离恢复性上涨阶段结束已经
不远似乎都能站住脚。按照前面的分析,在股价恢复性上涨阶段(第一阶段)结束后,
接下来必将还有一个比价关系再创新阶段(第二阶段)。而在比价关系再创新阶段,由
于股市的最大特点就是涨跌互现,因此,进入此阶段后,投资者能以创新的角度深度挖
掘战略潜力股最为重要!在比价关系再创新阶段(第二阶段),如果投资者战略选股正
确,操作方法得当,实现一年翻一番两番并非没有可能。而如果操作方法不当或选股思
路错误,那么很可能将重新回到熊市的操作结果。

第二份比较有价值的答案,来自于爱吃葡萄的猫。

上文摘选中,我们关注以下两句:

1、任何一个股票都不是独立的,在整个股票市场中,处在一定的比价关系中,这个比价
关系的变动,也可以构成一个买卖系统,这个买卖系统是和市场资金的流向相关的,一
切与市场资金相关的系统,都不能与之独立

2、就是密切关注比价关系,这里的比价关系,就是市值与行业地位的关系,发现其中低
估的品种。

**********

显见,这里的比价关系是指,一定时间段内,股票与股票之间的价格比的关系,又及股
票现有价格在股票历史价格波动中所和的比例关系,即,股票,包括大盘指数的历史价格的纵向比较关系,和股票价格之间的横向比较关系即同时间比价比的关系。。

这个比较关系的变动,,我们视之为买卖系统,当然,应该是低比值买入,高比值卖出

譬如,我们用最简单的表达式(当然,看官完全可以自行选用更加完美漂亮或者复杂或
者其它的表达式,,我这里只图简洁,一目了然),,纵向而言,

例一、上证指数自998点高到5500上方的时候,比价值=5500/998=5.5,,28个月,翻
了四倍有余,,显见,再向上,就是超卖区比价了,上帝欲令其死亡,必先令其疯狂。
。即,大盘指数涨到5500的上方,是明显的离场季节。。。没有只涨不跌的市场。。

例二、上证指数自6124跌到1664的时候,,比价值=1664/6124=0.27,,跌到了将近2
.5折。。。这个时候,为什么还会需要恐高症??为什么还不能够成为超买区??时间
空间都到位,还要怎样才是下跌完美??

例三、今天大盘收在了2032,较之6124高点的比价值=2032/6124=0.33,,,呵呵,,
难怪此番震荡迟迟不散,到了中线三分之一的颈线了呀。。多头还需要继续努力。。

例四、本轮反弹高点2100,较之1664低点的比价值=2100/1664=1.26 -1 =0.26,,
,,嘿嘿,,原来是短线的四分之一颈线,,还硬生生地拉出一个整数大关2100,,回
调是必然。。。。

呵呵,,诸看官,,乐个游戏好玩罢。。只可惜缠说得太少了。。偶只能在这里YY而已
了啦。。权供参考,,游戏之啊。。。

好。继续,,横向比价比。。。

这个也是很简单的内容

譬如,大盘5500点位时候,比价值=5500/998=5.5,,这时候,您还是想刀口舔血,再
搏一把。。。糊涂的,就真是趁势搏傻在,,后面怎么S得都不明白。。清晰的,,会选
择比价值至少是小于5.5的来操作。。例一、去年最疯狂的中铝,上证5500时候该股价格
是47.58,其上市收盘价是18.28,,比价值47.58/18.28=2.6,,是同期上证比价值5.
5的一半不到,,呵呵,买之。。当然,要知道脚底抹油,跑得快。。。如果60元逃顶,
则赢利(60-47.58)/47.58 = 26%

例二、中国船舶,上证5500时候该股价格是246.29,,上证998时候该股的价格是是19.
39,,比价值246.29/19.39=12.7,,是同期上证比价值5.5的两倍有余,,呵呵,牙买
加的您买之。。并且顺利在最高价位297.03元逃顶之,则赢利(297.03-246.29)/246.
29 = 20%

例三、中核科技,上证5500时候该股价格是30.52,,上证998时候该股的价格是是2.59
,,比价值30.52/2.59=11.78,,是同期上证比价值5.5的两倍,,呵呵,牙买加的您
买之又。。并且顺利在最高价位41.05元逃顶之,则赢利(41.05-30.52)/30.52 = 34
.5%

这里,为什么中核科技的获利比中铝的获利空间更大?

因为板块指数的比价关系

上证5500时候,,有色金属指数是12500 有色金属指数最低值2110,其纵向比价值=12
500/2110=6.0

上证5500时候,,新能源指数是5457 有色金属指数最低值1438,其纵向比价值=5457/
1438=3.80

所以,相较而言,上证5500时候,其比价值5.5,,上涨空间更大的是新能源板块。。。
。中核科技的获利比中铝的获利空间更大

那么,有了上面的大盘和股票和板块指数的纵向和横向的数字观之后,,做股票,仅就
比价关系体系,,我们的选股步骤就很简单了:

一、选择板块比价值偏低的

二、在板块中选择股票价格的比价值偏低的

三、底部放量的,有资金动作的。。。

呵呵,,后面还可以思考比价和资金流量的关系。。。越来越好玩哦。。。。

THE END先。。。。

纠正一个误差

中铝面市的那天,上证收在3841,则,是上证走到5500的时候,与中铝的同期比价值=
5500/3841=1.43,而不是5.5。。。。则中铝的比价值2.6是它的两倍不足。。。。

weinxin
我的微信
这是我的微信扫一扫
空包网